In diesem Kurs geht es um die Messung des Kreditrisikos. Zunächst werden die drei großen Ratingagenturen dargestellt, die sogenannte Kreditratings erstellen. Dabei wird anhand von kumulierten Ausfallraten das Niveau der Ratings begründet. Im Folgenden geht es um die Messkonzepte „Exposure at Default“, „Probability of Default“, „Loss given Default“ sowie die „Recovery Rate“, die jeweils kurz eingeführt und mit einem ausführlichen Beispiel illustriert werden.

In diesem Kurs wird die Verbesserung der Risikostruktur durch Kreditrisikotransfer thematisiert. Im Rahmen des Kreditrisikotransfers werden zunächst Anreizprobleme, wie z.B. Moral Hazard und Adverse Selection, sowie mögliche Lösungsstrategien besprochen. Außerdem wird diskutiert, in welcher Hinsicht ein Kreditrisikotransfer hinsichtlich der Diversifikation und Verhinderung von Klumpenrisiken hilfreich ist. Schließlich geht der Kurs auf die traditionellen Produkte wie z.B. Kreditversicherungen, Kreditgarantien sowie syndizierte Kredite ein.

In diesem Kurs wird zunächst die Grundidee der kapitalmarktorientierten Kreditverbriefung dargestellt. Dabei soll exemplarisch der deutsche Pfandbrief erläutert werden. Daneben werden andere Produkte wie Residential Mortgage Backed Securities (RMBS), Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS), Asset Backed Securities (ABS) sowie Collateralized Debt Obligations (CDOs) thematisiert. Im Detail wird dabei der strukturelle Aufbau von ABS sowie CDO erläutert.

In diesem Kurs wird die Funktionsweise von Kreditderivaten dargestellt. Dabei wird der Aufbau einer synthetischen Kreditrisikoposition im Rahmen eines Credit Default Swaps (CDS) ausführlich gezeigt sowie die Vorteile von Kreditderivaten diskutiert. Abschließend werden neben CDS auch Total Return Swaps und Credit Spread Options eingeführt.